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2019年注册会计师《财务成本管理》预习题及答案(2)
【例题·多选题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有( )。
A. 以出资额为限，承担有限责任
B. 权益资金的转让比较困难
C. 存在着对公司收益重复纳税的缺点
D. 更容易筹集资金
【答案】ACD
【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过 其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。
【例题·单选题】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。 这一现象所揭的公司制企业的缺点主要是( )。
A. 产权问题
B. 激励问题
C. 代理问题
D. 责权分配问题
【答案】C
【解析】所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可 能为了自身利益而伤害委托人利益，属于存在代理问题，选项 C 正确。
【例题·多选题】从财务管理的角度看，公司下列活动中属于长期投资表述正确的有
( )。
A. 公司对子公司和非子公司的长期股权投资属于经营投资
B. 公司投资是直接投资，个人或专业机构的投资是间接投资
C. 公司进行经营性资产投资决策时应采用投资组合原则
D. 长期投资的主要目的是为了获取长期资产再出售的收益
【答案】AB
【解析】长期股权投资属于经营投资，目的是控制其经营，而不是期待再出售收益，A 正确;企业投资是直接投资，即现金直接投资于生产性资产，然后用其开展经营活动并获取现金，个人或专业投资机构是把现金投资于企业，然后企业用这些现金再投资于经营性资产， 属于间接投资，B 正确;经营性资产投资分析方法的核心是净现值原理，金融资产投资分析方法的核心是投资组合原则，所以 C 错误;长期投资，是为了开展经营活动，选项 D 错误。
【例题·多选题】在股东投资资本和债务价值不变的情况下，下列各项中能够体现股东 财富最大化这一财务管理目标的有( )。
A. 利润最大化
B. 每股收益最大化
C. 每股股价最大化
D. 企业价值最大化
【答案】CD
【解析】在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。股价的升降，代表了投资大众对公司股权价值的客观评价。在债 务价值和股东投资资本不变的情况下企业价值最大化可以提现股东财富最大化。
【例题·多选题】下列有关企业财务目标的说法中，正确的有( )。
A. 企业的财务目标是利润最大化
B. 增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最 大化不是财务目标的准确描述
C. 追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益 价值最大化不是财务目标的准确描述
D. 财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量
【答案】BCD
【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项 A 的说法不正确;财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=权益价值+债务价值，企业价值的增加，是由于 权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加=0 以及股东投入资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项 B 的说法正确;股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资
本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项 C 的说法正确;股东财富的增加被称为“权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项 D 的说法正确。
【例题·多选题】为防止经营者背离股东目标，股东可以采取的措施有( )。
A. 给予经营者股票期权奖励
B. 对经营者实行固定年薪制
C. 要求经营者定期披露信息
D. 聘请注册会计师审计财务报告
【答案】ACD
【解析】为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：(1)监督;(2)激励。选项
C、D 属于监督，选项 A 属于激励。
【例题·多选题】债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施包括有( )。
A. 激励
B. 规定资金的用途
C. 提前收回借款
D. 限制发行新债数额
【答案】BCD
【解析】本题的考点是相关关系人的冲突与协调。股东和债权人之间由于目标的不一致， 股东会伤害债权人利益，债权人为保护自身利益不受伤害除寻求立法保护外，还可规定资产的用途、不得发行债或限制发行新债数额，也可以拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。选项 A 是协调经营者与股东目标冲突的方法。
【例题·多选题】公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有( )。
A. 提高股利支付率
B. 加大为其他企业提供的担保
C. 定向增发股票
D. 加大高风险投资比例
【答案】ABD
【解析】选项 A，提高股利支付率，减少了可以用来归还借款和利息的现金流;选项 B 加大为其他企业提供的担保，增加了企业的财务风险，可能损害债权人的利益;选项 D 加大高风险投资比例，增加了亏损的可能性，导致借款企业还本付息的压力增大，损害债权人的 利益。
【例题·多选题】下列有关财务管理目标表述不正确的有( )。
A. 财务管理强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益
B. 企业在追求自己的目标时，会使社会受益，因此企业目标和社会目标是一致的
C. 股东和其他利益相关者之间既有共同利益，也有利益冲突
D. 企业只要依法经营就会从事有利于社会的事情
【答案】ABD
【解析】狭义利益相关者是指股东、经营者和债权人之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。强调股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，股东权益是剩余权益， 只有满足了其他方面的利益之后才会有股东利益，所以 A 错误;企业的目标和社会的目标有许多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企业为了获利，可能生产伪劣产品等，所以 B 错误;法律不可能解决所有问题，企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情，所以
D 错误。
【例题·单选题】下列属于财务管理的核心概念，大部分财务管理的专业概念都与它有 联系的是( )。
A. 资本成本
B. 现金
C. 现金流量
D. 净现值
【答案】D
【解析】净现值是财务管理基本原理模型化的结果，净现值内涵非常丰富，大部分财务管理的专业概念都与它有联系。净现值的定义，涉及到现金和现金流量、现值和折现率、资 本成本等子概念。
【例题·多选题】企业的下列财务管理理论表述中正确的有( )。
A. 现金流量理论是最为基础理论
B. 投资组合理论是最为基础理论
C. 资本结构理论是核心理论
D. 价值评估理论是核心理论
【答案】AD
【解析】现金流量理论是财务管理最为基础性的理论;价值评估理论是核心理论
【例题·多选题】下列金融资产中，属于固定收益证券的有( )。
A. 固定利率债券
B. 浮动利率债券
C. 可转换债券
D. 优先股
【答案】ABD
【解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。浮动利率债券虽然利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法，所以也属于固定收益证券。选 项 C 属于衍生证券。
【例题·单选题】下列各项中，属于货币市场工具的是( )。
A. 可转换债券
B. 优先股
C. 银行承兑汇票
D. 银行长期贷款
【答案】C
【解析】货币市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过 1 年。包括短期国债(在英美称为国库券)、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。所以，选项 C 正确。
【例题·多选题】按交易证券的特征不同可将金融市场分为货币市场和资本市场，下列 有关货币市场表述正确的有( )。
A. 货币市场指期限在 1 年以上的金融资产交易市场
B. 货币市场是短期债务工具交易的市场，交易的证券期限不超过 1 年
C. 货币市场主要功能是保持金融资产的流动性
D. 货币市场要求的报酬率较高，其风险也较大
【答案】BC
【解析】选项 A、D 属于资本市场的特点。
【例题·多选题】根据有效市场假说，下列说法中正确的有( )。
A. 只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的
B. 只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的
C. 只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的
D. 只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的
【答案】ACD
【解析】市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为，只要有一个条件存在，市场就是有效的;理性的投资人是假设所有的投资人都是理性的，选项 A 正确;独立的理性偏差是假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行 为就可以相互抵消，选项 B 错误，选项 C 正确;专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效，选项 D 正确。
【例题•多选题】在有效资本市场，管理者可以通过( )。
A. 财务决策增加公司价值从而提升股票价格
B. 从事利率、外汇等金融产品的投资交易获取超额利润
C. 改变会计方法增加会计盈利从而提升股票价格
D. 关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息
【答案】AD
【解析】管理者不能通过改变会计方法提升股票价值;管理者不能通过金融投机获利。在资本市场上，有许多个人投资者和金融金钩从事投机，例如从事利率、外汇或衍生金融产 品的投机交易。所以 B、C 不正确。
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