证券从业考试2015年《投资分析》单选题试题及答案【4】

　　(60)计算应收账款周转率所使用的销售收入数据(　　)。

　　A. 是指扣除运输费用后的销售净额

　　B. 是指扣除已收回款后的销售净额

　　C. 是指扣除折扣和折让后的销售净额

　　D. 来自资产负债表

　　答案和解析

　　一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)

　　(1) :D

　　技术分析有三大理论假设，分别是市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。故选D。

　　(2) :D

　　本题属识记性试题，考生应当在理解的基础上识记。故选D。

　　(3) :D

　　收盘价、开盘价和最高价三价相等，而最低价低于以上三个价格时，此时的K线将是没有实体，而只有下影线的T字形。故选D。

　　(4) :B

　　我国合格境内机构投资者的试点是从2006年8月开始的。故选B。

　　(5) :A

　　资产负债率计算公式中的资产总额包括短期资产和长期资产，但应扣除累计折旧。故选A。

　　(6) :A

　　已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，已获利息倍数一税息前利润/利息费用。故选A。

　　(7) :D

　　套利定价模型是由史蒂夫·罗斯在资本资产定价模型(CAPM)基础上发展起来的，认为只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。故选D。

　　(8) :A

　　选项中只有汇率是宏观经济的指标，行业发展态势和科技创新属于行业分析的内涵，国际政治形势属于政治领域的范畴。故选A。

　　(9) :B

　　变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。A、C、D三项为增强公司变现能、力的因素;B项为减弱公司变现能力的因素。故选B。

　　(10) :C

　　存货周转率=销售成本/平均存货，注意存货周转率的计算公式的分母中，用到的是平均存货，平均存货用存货的期初期末数之和除以2。SA公司的存货周转率为195 890/(65 609+83 071)÷2=2.64。故选C。

　　(11) :C

　　三重形态中三重顶具有矩阵的特征，所以比起头肩顶形态而言，三重形态更容易演变为持续形态而不是反转形态。故选C。

　　(12) :A

　　选项中只有汇率是宏观经济的指标，行业发展态势和科技创新属于行业分析的内涵，国际政治形势属于政治领域的范畴。故选A。

　　(13) :A

　　(14) :B

　　影响应收账款周转天数的因素有：季节性经营;大量使用分期付款结算方式;大量使用现金结算的销售;年末销售的大幅增加或下降。此题中，该公司由批发改做零售，表明公司大量使用现金结算销售，故应收账款周转率提高了。故选B。

　　(15) :D

　　证券组合管理的基本步骤包括：①确定证券投资政策;②进行证券投资分析;③构建证券投资组合;④投资组合修正;⑤投资组合业绩评估。故选D。

　　(16) :A

　　国务院是国家进行宏观管理的最高机构。故选A。

　　(17) :D

　　在成交量上，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，故选D。

　　(18) :D

　　使用市盈率指标需要注意的问题：首先，该指标不能用于不同行业公司的比较;其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题;最后，市盈率的高低受市价的影响，而影响市价的因素很多，包括投机炒作。故选D。

　　(19) :A

　　存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等环节管理状况的综合性指标。故选A。

　　(20) :A

　　即使证券投资分析师获得非公开信息，也不可以传播这些信息或者根据这些信息进行操作，而是应当履行保密义务。故选A。

　　(21) :D

　　公司的财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具，在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。证券分析师对真实、完整、详细的财务报表的分析，是其预测公司股东收益和现金流的各项因素的基础，也是其做出具体投资建议的直接依据之一。因此，对公司财务状况的分析是公司分析最重要的方面。故选D。

　　(22) :B

　　各行业变动与国民经济总体的周期变动存在一定的关系，且关系紧密程度不同。依据关系的紧密程度可将行业分为增长型行业、周期型行业和防御型行业。故选B。

　　(23) :B

　　(24) :A

　　分析公司在行业中的竞争地位、政府对行业的影响和新技术对行业的影响都是为了界定行业本身的投资价值。故选A。

　　(25) :D

　　表决权信托与委托书是控制权变更型公司重组的一种方式，表决权委托书给予了中小股东征集其他股东的委托书来召集临时股东大会的机制，以达到改组公司董事会，达到控制公司的目的。故选D。

　　(26) :B

　　周期型行业的运动状态与经济周期密切相关，经济上升时，该行业相关产品的购买相应增加，当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后。需要收入弹性高(收入的变动会带来行业的销售更大幅度的变动)的行业属于周期性行业，如消费品业和耐用品制造业。故选B。

　　(27) :B

　　(28) :B

　　当K线或D线下降的速度减缓，出现屈曲，这通常表示短期内会转势。故选B。

　　(29) :A

　　这反映了认股权证的杠杆作用。杠杆作用指认股权证市场价格上涨或下跌幅度是可认购股票市场价格上涨或者下跌幅度的倍数。故选A。

　　(30) :A

　　在公司财务状况的综合评价方法中，一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力，它们之间大致可按5：3：2来分配比重，此为经验得出的数据。故选A。

　　(31) :D

　　对于通货膨胀的成因，传统理论的解释有三种：需求拉上的通货膨胀、成本推进的通货膨胀和结构性通货膨胀。故选D。

　　(32) :A

　　黄金分割法是依据0.618黄金分割率原理计算得出的点位。故选A。

　　(33) :A

　　技术分析主要根据证券市场自身变化规律得出分析结果，仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势。故选A。

　　(34) :A

　　关联购销类的关联交易，主要集中于资本密集型行业和市场集中程度较高的行业。一些上市公司仅是集团公司的部分资产，与集团其他公司间产生关联交易在所难免。除了集团公司以外，其他大股东如果在业务上与上市公司有所联系，也有可能产生关联交易。因此，关联购销在我国众多上市公司中或多或少地存在，交易量在各类关联交易中居首位。故选A。

　　(35) :D

　　未来价格上升带来的差价收益即是资本升值，以资本升值为目标的证券组合是增长型证券组合。故选D。

　　(36) :D

　　套利组合理论认为，只要市场上存在套利机会，投资者就会不断套利，直到套利机会消失为止，此时证券价格就是均衡价格。A、B、C三项都是套利均衡定价格模型得到的结论。故选D。

　　(37) :B

　　技术指标法运用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将指标绘成图表，从定量的角度对股市进行预测。上述原始数据包括开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量、成交金额。相比较而言，其他技术分析法过分重视价格，对成交量重视不够，这就丢失了一类重要的信息，分析结果的可信度将降低，而技术指标法将成交量考虑进来价量分析相互验证，这是它与其他技术指标法的最大区别。故选B。

　　(38) :D

　　道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不用别的价格。故选D。

　　(39) :C

　　扩张型资产重组指扩大公司经营规模和资产重组的重组行为，包括购买资产、收购公司、收购股份、合资或联营组建予公司和公司合并。公司分立和资产配负债剥离属于调整型公司重组，股权的无偿划拨属于控制权变更型公司重组。故选C。

　　(40) :C

　　相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。故选C。

　　(41) :C

　　MACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，其中DIF是核心，DEA是辅助。EMA是计算DIF的基础。故选C。

　　(42) :B

　　经济周期表现为扩张和收缩，呈波浪形运动状态，繁荣是波峰，衰退是下降阶段，萧条是波谷，复苏是上升阶段，所以正确的顺序是B。

　　(43) :C

　　经济周期是个连续不断的过程，题干中表述的是萧条期间的特点。故选C。