53.金融工程运作的步骤中，( )是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的 最佳方案。
54.关于基差，下列说法不正确的是( )。
A.期货保值的盈亏取决于基差的变动
B.当基差变小时，有利于卖出套期保值者
C.如果基差保持不变，则套期保值目标实现
D.基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额
55.下列股指期货的套利类型中，( )是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进 行套利。
A.市场间价差套利
B.市场内价差套利
C.期现套利
D.跨品种价差套利
56.国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为l0天，置信水平通常选择( )。
A.90%～99。9%
B.92%～95%
C.95%～99%
D.97%～99.9%
57.亚洲证券分析师联合会的简称为( )。
A.EFFAS
B.AIMR
C.ASAF
D.ACIIA58.( )是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。
A.遵纪守法
B. 独立诚信
C. 公正公平
D.勤勉尽职
59.证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、作有 损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存( )。
A.1年
B.3年
C.5年
D.10年
60.《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收入按 ( )的比例计提风险准备金。
A.3%
B.5%
C.8%
D.10%
1.A
【解析】1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分 子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。
2.C
【解析】在强势有效市场中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都 不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。
3.D
【解析】对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。
4.B
【解析】基本分析的重点是公司分析。
5.B
【解析】价值发现型投资理念是一种风险相对分散的投资理念。
6.B
【解析】在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是中国人民银行。
7.A
【解析】上市公司通过年度报告、中期报告、临时报告等形式向投资者披露其经营状况的 有关信息。
8.B
【解析】调整现值模型以自由现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。
9.D
【解析】该笔投资的终值FV=PV•(1+i)Bn=10000×(1+8%)3=12597.12元。
10.C
【解析】采用零增长模型计算，股票的内在价值=未来每期支付的每股股息/到期收益率 =5÷10%=50元。
11.C
【解析】本题考查市场分割理论的观点。
12.C
【解析】资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。
13.D
【解析】ABC选项是影响股票投资价值的内部因素。
14.A
【解析】B选项应该是对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期 权将有利可图;C选项应该是对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方 执行期权将有利可图;D选项应该是实际上期权的内在价值可能大于零，可能等于零，不可能为负值。
15.C
【解析】在宏观经济分析中，总量分析法主要是动态分析，也包括静态分析。
16.B
【解析】劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。
17.C
【解析】恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达到3位数以上的通货膨胀。
18.D
【解析】从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。
19.D
【解析】直接信用控制属于选择性货币政策工具。ABC选项属于一般性货币政策工具。
20.D
【解析】D选项属于紧的货币政策的主要政策手段。
21.D
【解析】D选项应该是如果中央银行降低再贴现率，会使证券市场行情走势上扬。
22.D
【解析】股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束 12个月后解禁流通量为5%，24个月流通量不超过10%，在其之后，成为全部可上市 流通股。
23.C
【解析】C选项应该是门类编码采用单字母升序编码法。
24.C
【解析】石油行业的市场结构属于寡头垄断。
25.D
【解析】AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。
26.C
【解析】生活必需品或是必要的公共服务属于防守型行业。
27.B
【解析】本题考查行业生命周期中的成长期。
28.C
【解析】A选项是处于幼稚期的行业，B选项是处于成长期的行业，C选项是处于成熟期 的行业，D选项是处于衰退期的行业。
29.A .
【解析】演绎法是从一般到个别。归纳法是先观察后推论，演绎法是先推论后观察。 30.D
【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较。
31. B
【解析】速动比率的计算公式为(流动资产-存货)/流动负债。
32.A
【解析】资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。
33. C
【解析】已获利息倍数又称为利息保障倍数。
34.C
【解析】存货周转率=营业成本/平均存货，所以营业收入是不需要用到的数据。
35.A
【解析】本题考查资产重组的手段和方法。股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴。
36.B
【解析】在K线理论中，收盘价是最重要的。
37.B
【解析】支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很 大程度是心理因素方面的影响。
38.C
【解析】头肩顶形态的形态高度是指头到颈线的直线距离。
39.D
【解析】圆弧形态是一种持续不长的状态;一般来说圆弧形态形成的时间越长，反转的 力度越强;圆弧形态的形成过程中，成交量一般中间少，两头多。
40.B
【解析】突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。
41.C
【解析】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪 组成。
42.A
【解析】波浪理论考虑的最为重要的因素是形态。
43.A
【解析】股市中常说的黄金交叉是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。
44.B
【解析】A选项应该是ADR在0.5～1.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态; C选项应该是ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，是空头进入末期的信号;D选项应该是ADR从高向低下降到0.75以下，是短期反弹的信号。
45.B
【解析】本题考查主动管理方法。ACD选项属于被动管理方法。
46.D
【解析】套利定价理论的创始人是史蒂夫•罗斯。
47.D
【解析】以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是增长型证券组合：
48.B
【解析】最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最 高，是使投资者最满意的有效组合。
49.A
【解析】本题考查证券组合的业绩评估。B选项应该是证券组合的收益水平不仅仅与管 理者的技能有关;C选项应该是詹森指数以证券市场线为基准;D选项应该是詹森指数 是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。
50.A
【解析】夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
51.D
【解析】利率消毒指的是单一支付下的资产免疫策略。
52.D
【解析】采用无套利均衡分析技术的要点是复制证券的现金流特性与被复制证券的现金 流特性完全相同。
53.B
【解析】金融工程运作的步骤中，分析是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决 问题的最佳方案。
54.B
【解析】8选项应该是当基差走强时，有利于卖出套期保值者。
55.C
【解析】期现套利是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。
56.C
【解析】NII，示清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天，置信水平通常 选择95%～99%。
57.C
【解析】亚洲证券分析师联合会的简称为ASAF。
58.A
【解析】遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。
59.B
【解析】证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、 作有损原意的删节和修改，并自提供之13起将其稿件以书面形式保存3年。
60.D
【解析】《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收 入按10%的比例计提风险准备金。
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