参考答案及详细解析
一、单项选择题
1.D
【解析】在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用。
2.D
【解析】可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价 值按适当的必要收益率折算的现值。
3.D
【解析】转换比例=1000÷10=100股，转换价值=8×100=800元。
4.C
【解析】转换价值=20×40=800元，由于股票的转换价值小于债券的市场价格，所以转换升水。转换升水比率=(1000-800)+800X100%=25%。
5.C
【解析】我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。
6.B
【解析】A选项属于滞后性指标，CD选项属于先行性指标。
7.C
【解析】内部刊物不属于证券市场信息发布媒体。
8.B
【解析】作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其 产生未来收益的能力。
9.B
【解析】对于可以持续经营的企业一般用重置成本法来计算其资产价值。
10.A
【解析】本题考查债券当期收益率的内容。债券当期收益率不反映每单位投资的资本损益。
11.D
【解析】在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、流动 性和时间性方面的特点。
12.C
【解析】马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证 券投资活动的两个根本性问题。
13.B
【解析】仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为技术分析法。
14.A
【解析】与基本分析法相比，技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性 较强。
15.A
【解析】保守稳健型投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。
16.D
【解析】国民生产总值物价平减指数是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不 变价格计算的国民生产总值的比率。
17.D
【解析】本题考查经常项目的内容。企业信贷属于资本项目。
18.C
【解析】只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。19.D
【解析】高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格下跌。
20.C
【解析】由于货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分明显。
21.D
【解析】本题考查财政政策手段。利率是货币政策手段。
22.B
【解析】投机者投机主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投资者投资的领域相当 广泛。
23.B
【解析】行业经济活动是中观经济分析的主要对象之一。
24.B
【解析】《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业 务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别。
25.C
【解析】《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成l3个门类。
26 A
【解析】生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于完全竞争市场。
27.C 【解析】A选项属于完全竞争市场，B选项属于垄断竞争市场，D选项属于寡头垄断 市场。
28.B
【解析】随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈人成长期，其变化是由高风险、低收益变为高风险、高收益。
29.C
【解析】本题考查行业处于成熟期的特点。行业在空间转移活动停止，一般可以说明行业的成长期进入尾声，也就意味着行业将进入成熟期。所以C选项不是成熟期的特点。
30.D
【解析】煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的衰退期。
31.D 【解析】流动比率=流动资产/流动负债，因此：3--流动资产/80期末流动资产=3×80=240(万元)
由于：速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 即;1.6=(240-存货)/80则：期末存货=240-1.6×80=112(万元) 平均存货一(60+112)÷2=86(万元)
存货周转率=营业成本/平均存货=150÷86=1.74(次)
32.C
【解析】本题考查区位分析的范围。区位分析的范围有区位内的自然和基础条件、区位内政府的产业政策、区位内的经济特色。
33.B
【解析】市净率=每股市价/每股净资产(倍)
34.D
【解析】本题考查流动性分析的财务指标。D选项属于财务弹性分析指标。
35.D
【解析】关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成 或有负债。
36.D
【解析】老的外资企业在税率上享有5年的过渡期照顾。
37.A
【解析】有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，多方勉强占优势。
38.C
【解析】在切线理论中，不能单独存在的切线是轨道线。
39.C
【解析】如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会向上突破。
40.B
【解析】收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收 益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。
41.C
【解析】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪 组成。
42.A
【解析】波浪理论考虑的最为重要的因素是形态。
43.A
【解析】股市中常说的黄金交叉是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。
44.B
【解析】A选项应该是ADR在0.5～1.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态; C选项应该是ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，是空头进入末期的信号;D选项应该是ADR从高向低下降到0.75以下，是短期反弹的信号。
45.B
【解析】本题考查主动管理方法。ACD选项属于被动管理方法。
46.D
【解析】套利定价理论的创始人是史蒂夫•罗斯。
47.D
【解析】以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是增长型证券组合：
48.B
【解析】最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最 高，是使投资者最满意的有效组合。
49.A
【解析】本题考查证券组合的业绩评估。B选项应该是证券组合的收益水平不仅仅与管 理者的技能有关;C选项应该是詹森指数以证券市场线为基准;D选项应该是詹森指数 是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。
50.A
【解析】夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
51.D
【解析】利率消毒指的是单一支付下的资产免疫策略。
52.D
【解析】采用无套利均衡分析技术的要点是复制证券的现金流特性与被复制证券的现金 流特性完全相同。
53.B
【解析】金融工程运作的步骤中，分析是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决 问题的最佳方案。
54.D
【解析】《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收 入按10%的比例计提风险准备金。
55.C
【解析】期现套利是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。
56.C
【解析】NII，示清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天，置信水平通常 选择95%～99%。
57.C
【解析】亚洲证券分析师联合会的简称为ASAF。
58.A
【解析】遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。
59.B
【解析】证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、 作有损原意的删节和修改，并自提供之13起将其稿件以书面形式保存3年。
60.B
【解析】8选项应该是当基差走强时，有利于卖出套期保值者。
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