二、多项选择题(本类题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的4个选项中，至少有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内，不填、错填、漏填均不得分)
(1) :A,B,C,D
或有事项准则规定，只有同时满足如下三个条件才能将或有事项 确认为负债，列示于资产负债表上：(1)该义务是企业承担的现时义务;(2)该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;(3)该义务的金额能够可靠地计量。
(2) :A,C,D
收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收入政策。货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。本题的最佳答案是ACD选项。
(3) :A,B
证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券。本题的最佳答案是AB选项。
(4) :A,B
利用历史数据进行估计的方法有：(1)算术平均数法或中间数法。这一方法适用于市盈率比较稳定的股票。(2)趋势调整法。(3)回归调整法。本题的最佳答案是AB选项。
(5) :A,B,C,D
金融工程技术主要包括：(1)无套利均衡分析技术;(2)分解、组合与整合技术。其中又分为①分解技术;②组合技术;③整合技术。本题的最佳答案是ABCD选项。
(6) :A,B,C,D
股权分置改革是推进我国资本市场国际化进程的一个重要步骤，对证券市场产生了以下积极的影响：(1)不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化;(2)股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化;(3)股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出;(4)股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制;(5)股权分置改革后上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容;(6)股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多;(7)股权分置改革之后市场供给增加，流动性增强。本题的最佳答案是ABCD选项。
(7) :A,B,C,D
证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：(1)确定证券投资政策;(2)进行证券投资分析;(3)构建证券投资组合，这里需要特别注意证券的选择、投资时机选择和多元化三个问题;(4)投资组合的修正;(5)投资组合业绩评估。本题的最佳答案是ABCD选项。
(8) :A,C,D
股份分割又称“拆股”、“拆细”，是将原有股份均等地拆成若干较小的股份。
(9) :A,D
根据证券组合投资的特点来看，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性越低，越可以有效降低非系统风险，因此在不允许卖空的情况下，当两种证券负相关时，其关联性更低。从题目的4个选项来看，两种证券的相关系数为-1和-0.5时的关联性要低于相关系数为0.8和0.2时。本题的最佳答案是AD选项。
(10) :A,C
按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为 差的组合，把排除后余下的这些组合称为“有效证券组合”。根据有效证券组合 的定义，有效组合不止l个，在图形中是可行域的上边界。注意，可行域没有右 边界。对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好。本题的最佳答案是AC选项。
(11) :A,B,C,D
利润表主要反映以下五方面的内容：(1)构成营业收入的各项要素。(2)构成营业利润的各项要素。(3)构成利润总额(或亏损总额)的各项要素。(4)构成净利润(或净亏损)的各项要素。(5)每股收益。
(12) :A,B,C
规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，改变“一股独大”局面;二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用;三是股权的普遍流通性。本题的最佳答案是ABC选项。
(13) :A,B,C,D
股价上涨20%时，认股权证内在价值上涨100%，认股权证的市场价格上涨75%。杠杆作用即为：杠杆作用=认股权证的市场价格变化百分比/可认购股票的市场价格变化百分比=75%÷20%=3.75(倍)或者，杠杆作用：考查期期初可认购股票市场价格/考查期期初认股权证市场价格=25÷6≈4.17(倍)
(14) :A,B,C
第一，普通缺口。普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在3日内回补。第二，突破缺口。一般来说，突破缺口形态确认以后，无论价位(指数)的升跌情况如何，投资者都必须立即做出买入或卖出的指令，即向上突破缺口被确认立即买入。第三，持续性缺口，这种缺口的市场含义非常明显，它表明证券价格的变动将延着既定的方向发展变化，并且这种变动距离大于等于突破缺口至持续性缺口之间的距离，这就是缺口的测量功能。第四，消耗性缺口。消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺
1：7出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。本题的最佳答案是ABC选项。
(15) :C,D
债券的被动管理主要有两种：(1)单一支付负债下的资产免疫策略，又称利率消毒;(2)多重支付负债下的组合策略，其中包括多重支付负债下的免疫策略和现金流量匹配策略。本题的最佳答案是CD选项。
(16) :A,B,C
套利定价理论的假设条件可以概括为三个。假设一，投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。假设二，所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。假设三，投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。本题的最佳答案是ABC选项。
(17) :A,B,C,D
证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。
(18) :B,C,D
超买超卖型指标主要有WMS(威廉指标)，KDJ(随机指标)，RSI(相对强弱指标)，BIAS(乖离率指标)。ADR属于大势型指标。本题的最佳答案是BCD选项。
(19) :B,C,D
BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。因此当股价偏离MA到一定程度，就认为该回头了。BIAS可正可负，一般来说，正的乖离率愈大，表示短期多头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高;负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。从两条BIAS线结合方面考虑，当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号;在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。本题的最佳答案是BCD选项。
(20) :A,C
在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员。证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济 学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。本题的最佳答案是AC选项。
(21) :B,C
向上倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越高，这种曲线形状被称为“正向的”利率曲线。向下倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越低，这种曲线形状被称为“相反的”或“反向的”利率曲线。平直的利率曲线，表示不同期限的债券利率相等，这通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象。拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系;期限相对较长债券，利率与期限呈反向关系。
(22) :C,D
相关关系包括因果关系，比如行业产品的销售价格下降导致的产品销量上升，是一种因果关系。另外，两个指标变量受第三个指标变量影响而发生的共变关系，也属于相关关系。
(23) :A,B,D
道氏理论将价格的波动分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。三者之间在各自持续的时间长短和波动幅度方面有所不同，故C选项错误，本题的最佳答案是ABD选项。
(24) :B,D
相关系数r的数值有一定的范围，即│r│≤1，因此相关系数的取值总是介于-1和1之间，值为负表明两种证券的收益是负相关关系。当r=1表明两种证券间是完全的同向的联动关系。当r=0时，表示两种证券之间不存在线性相关，即没有联动倾向。本题的最佳答案是BD选项。
(25) :A,B,C,D
每股净资产指每股股票所含的实际资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础，也代表公司解散时股东可分得的权益，通常被认为是股票价格下跌的底线。每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强。
(26) :A,B
影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及资产重组等因素;影响股票投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素(如经济周期等)、行业因素及市场因素(如投资
者对股票走势的心理预期)。本题的最佳答案是AB选项。
(27) :A,B,D
基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。因此，基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。
(28) :A,B,C,D
一般而言，进行套期保值操作要遵循下述基本原则：(1)买卖方向对应的原则;(2)品种相同原则;(3)数量相等原则;(4)月份相同或相近原则。本题的最佳答案是ABCD选项。
(29) :A,B,C,D
影响债券投资价值的内部因素包括：债券的期限、债券的票面利率、债券的提前赎回条款、债券的税收待遇、债券的流动性以及债券的信用级别。
(30) :A,B,C,D
以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下：(1)DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号;DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了结。(2)DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号;DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，做暂时补空。(3)当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉;当DIF上穿0轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。本题的最佳答案是ABCD选项。
(31) :A,B,C,D
构成产业一般具有三个特点：(1)规模性;(2)职业化;(3)社会功能性。
(32) :B,C
卖出套期保值又称“空头套期保值”，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。在股指期货中，卖出套期保值是指在期货市场上卖出股指期货合约的套期保值行为，主要目的是规避股价下跌的风险。本题的最佳答案是BC选项。
(33) :A,B,C,D
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：假设一，投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平。假设二，投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。假设三，资本市场没有摩擦。该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。本题不仅要知道资本资产定价模型的假设，还要了解这些假设的含义。本题的最佳答案是ABCD选项。
(34) :A,B,C,D
第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D线相交的次数。有时在低位，K线、D线要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K线是在D线已经抬头向上时才同D线相交，比D线还在下降时与之相交要可靠得多。
(35) :A,B,D
EVA是指经过调整后的税后营业净4,1润(Net Operating Profit After Tax，简称“NOPAT”)减去资本费用的余额，其计算公式为：EVA=NOPAT-资本×资本成本率。从公式中可以看出，在计算EVA时，主要涉及三个变量：NOPAT、资本和资本成本率。本题的最佳答案是ABD选项。
(36) :A,B,C
主动债券组合管理通常采用以下几大类型：(1)水平分析;(2)债券掉换，包括替代掉换、市场内部价掉换、利率预期掉换以及纯收益率掉换;(3)骑乘收益率曲线。本题的最佳答案是ABC选项。
(37) :A,B,D
货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具，其中一般性政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务，选择性政策工具包括直接信用控制、间接信用指导等。本题的最佳答案是ABD选项。
(38) :A,C,D
从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有以下六个方面：政府部门、证券交易所、上市公司、中介机构、媒体以及其他来源。
(39) :C,D
相关关系包括因果关系，比如行业产品的销售价格下降导致的产品销量上升，是一种因果关系。另外，两个指标变量受第三个指标变量影响而发生的共变关系，也属于相关关系。
(40) :A,B,C,D
产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新。产业组织与产业结构、企业组织息息相关，与产业技术创新密不可分，四个选项的描述全都正确。本题的最佳答案是ABCD选项。
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