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2015年6月份证券业从业资格考试《证券投资分析》真题
一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。）
1．与财政政策和货币政策相比，（ ）具有更高层次的调节功能。
A．产业政策
B．税收政策
C．收入政策
D．财政预算政策
2．考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。
A．10%
B．15%
C．20%
D．30%
3．会计报表附注中所披露的企业会计政策不包括（ ）。
A．收入确认
B．现金流分类说明
C．存货期末计价
D．所得税的核算方法
4．对期权价格波动影响的直接因素之一是标的物的（ ）。
A．账面价值
B．市场价格
C．时间价值
D．协议价格
5．证券投资技术分析主要解决的问题是（ ）。
A．何时买卖证券
B．购买证券的数量
C．构造何种类型证券组合
D．购买何种证券
6．下列各项中，属于影响债券贴现率确定的因素是（ ）。
A．票面利率
B．税收待遇
C．市场利率
D．期限
7．可变增长模型中的“可变”是指（ ）。
A．股票的理论价值
B．股票的市场价值
C．内部收益率可变
D．股息增长率可变
8．关于MVA，说法错误的是（ ）。
A．MVA是公司为债权人创造或毁坏的财富在资本市场上的体现
B．MVA是市场对公司未来获取经济增加值的预期反映
C．MVA对于企业经营管理者来说，可作为企业财务决策的工具、业绩考核和奖励依据
D．MVA是股票市值与累计资本投入之间的差额
9．下列各项中，对公司长期偿债能力没有影响的是（ ）。
A．担保责任
B．购买国债
C．长期租赁
D．或有项目
10．套利的经济学基础是（ ）。
A．MM定理
B．价值规律
C．一价定律
D．投资组合管理理论
11．关于K线理论，说法正确的是（ ）。
A．在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强
B．在其他条件相同时，上影线越长，越有利于空方
C．在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方
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31．下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（ ）。
A．收购公司
B．收购股份
C．公司合并
D．购买资产
32．某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。
A．851.14
B．897.50
C．913.85
D．907.88
33．根据技术分析切线理论，就重要性而言，（ ）。
A．轨道线比趋势线重要
B．趋势线和轨道线同样重要
C．趋势线比轨道线重要
D．趋势线和轨道线没有必然联系
34．如果一种债券的价格上涨，其到期收益率必然（ ）。
A．不变
B．下降
C．不确定
D．上升
35．某上市公司某年初总资产为5亿元，年底总资产为5.5亿元，当年实现净利润5000万元，那么该公司当前资产净利率为（ ）。
A．9%
B．9.52%
C．9.09%
D．10%
36．关于趋势线，下列说法正确的是（ ）。
A．趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种
B．反映价格变动的趋势线是一成不变的
C．价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条
D．在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线
37．对上市公司进行流动性分析，有利于发现（ ）。
A．资产使用效率是否合理
B．存货周转率是否理想
C．是否存在偿债风险
D．盈利能力是否处于较高水平
38．下列关于道氏理论的特点，描述不正确的是（ ）。
A．道氏理论对于中期趋势的转变几乎不会给出任何信号
B．只有明白他们在长期趋势中的位置，才可以决定投资方式，并从中获利
C．投机者可以利用长期趋势的发展，观察中期、短期趋势的变化征兆，以提高投资的获利能力
D．在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失
39．某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元，成本为300万元，息税前利润为85万元，利息费为5万元，公司的所得税率为33%。销售净利率为（ ）。
A．14.2%
B．13.6%
C．13.4%
D．12.8%
40．甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10．05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的...
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二、多项选择题（本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。）
1．下列描述，属于垄断竞争市场的特点的是（ ）。
A．生产者众多，各种生产资料可以流动
B．生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异
C．生产者对产品的价格有一定的控制能力
D．生产者对市场情况非常了解，并可以自由进出这个市场
2．消费指标包括（ ）。
A．外商投资总额
B．城乡居民储蓄存款余额
C．金融机构存款总额
D．社会消费品零售总额
3．我国财政收入一般包括（ ）。
A．征收排污费收入
B．捐赠收入
C．各项税收
D．国有企业计划亏损补贴
4．在数理统计法中，非随机性时间数列可以分为（ ）时间数列。
A．季节性
B．平稳性
C．趋势性
D．周期性
5．判断一个行业的成长能力，可以从（ ）等方面考察。
A．需求弹性
B．生产技术
C．企业规模
D．产业关联度
6．金融衍生产品的估值方法包括（ ）。
A．市净率法
B．无套利定价法
C．清算价值法
D．风险中性定价法
7．分析师在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（ ）。
A．开工率
B．从业人员工资福利水平
C．行业股价表现
D．资本进退状况
8．各项存贷款利率包括（ ）。
A．中国人民银行对金融机构存贷款利率
B．1IBOR
C．优惠贷款利率
D．城乡居民和企事业单位存贷款利率
9．中央银行进行直接信用控制的具体手段包括（ ）。
A．直接干预
B．道义劝告
C．信用条件限制
D．规定利率限额与信用配额
10．产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件，产业的构成一般具有（ ）特点。
A．规模性
B．职业化
C．社会功能性
D．单一性
11．以下有关OBV（能量潮指标）的说法中，正确的有（ ）。
A．OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用
B．股价上升，0BV也相应上升，则可确认当前为上升趋势，若出现背离，则判定时的认定程度要大打折扣
C．形态学和切线理论的内容同样适用于OBV曲线
D．在股价进入...
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21．完全垄断市场可以分为（ ）完全垄断市场。
A．机构
B．政府
C．私人
D．自然
22．经济萧条时期宏观经济的表现有（ ）。
A．从业率增大
B．出现大量企业倒闭
C．价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩
D．需求严重不足，生产相对严重过剩
23．能够作为基准用来判断某一行业是否属于增长型行业的是（ ）。
A．国内生产总值增长率
B．国民生产总值增长率
C．利率
D．货币供应量
24．一元线性回归方程主要应用于（ ）。
A．描述两个指标变量之间的数量依存关系
B．利用回归方程进行预测
C．对回归方程的各参数进行显著性检验
D．利用回归方程进行统计控制
25．公司产品分析的内容包括（ ）分析。
A．公司经营战略
B．公司产品的品牌战略
C．公司产品的市场占有率
D．公司产品的竞争能力
26．下列属于融资融券业务的有（ ）。
A．投资者之间相互融资
B．券商之间相互拆借资金
C．银行对券商提供证券质押贷款
D．投资者向券商借入某种证券
27．下列说法中，错误的是（ ）。
A．每股营业现金净流量反映的是公司最小的分派股利能力
B．现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高
C．现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越弱
D．如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好
28．套利定价模型在实践中的应用一般包括（ ）。
A．检验资本市场线的有效性
B．分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素
C．检验证券市场线的有效性
D．明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益
29．头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有（ ）的特征。
A．一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜
B．就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减
C．突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大
D．突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量
30．在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（ ）。
A．涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌
B．涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越小；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越小
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三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错正确的为A，错误的为B。）
1．上市公司基本分析的主要目的是找出公司股价波动的规律。（ ）
2．每股净资产等于净资产除以发行在外的普通股总股数。（ ）
3．金融业是我国政府重点监管的行业之一。（ ）
4．一般地讲，在涨跌停板制度下，如果涨跌停板上成交萎缩，则趋势仍将延续。（ ）
5．20世纪80年代，纽约银行出现的金融工程师主要就是为公司的风险暴露提供结构化的解决方案。（ ）
6．在股价楔形的形成过程中，成交量逐渐增加。（ ）
7．实地调研比较适合于那些不宜简单定量的研究课题。（ ）
8．作为一种风险测试方法，VaR考虑了交易头寸在期间内随市场变化的可能性。（ ）
9．公司的每股收益越高，意味着该企业投资者在该年度的投资分红就会越多。（ ）
10．WMS在股价上升或下降趋势中准确率较高。（ ）
11．存货周转率的高低反映存货管理水平，但不影响对企业的短期偿债能力的判断。（ ）
12．营运指数的数值大于1说明企业收益质量不够好。（ ）
13．公司通过配股融资后，公司的产权比率将降低，股东承担风险的能力将增加。（ ）
14．在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的总风险提供风险补偿。（ ）
15．在时间数列的预测方法中指数平滑法是由移动平均法演变而来。（ ）
16．影响速动比率可信度的重要因素之一是应收账款的变现能力。（ ）
17．理性投资者认为最小方差集合上的资产或资产组合都是有效组合。（ ）
18．用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是现金流量。（ ）
19．为了保持经济真实的增长，政府往往不能容忍任何程度通货膨胀的存在。（ ）
20．从长期来看，公用事业类股票的价格波动幅度要小于房地产类股票。（ ）
21．以公司股份是否可以转让为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。（ ）
22．对于企业的股东来说，有形资产净值债务率应该是越低越有利。（ ）
23．马柯威茨的均值——方差模型研究了单期投资的最优决策问题。（ ）
24．现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。（ ）
25．主动债券组合管理中的骑乘收益率曲线方法通常适用于中长期投资。（ ）
26．一般来说，K线上影线越长，下影线越短，阴线实体越短，越表明多方占一定优势。（ ）
27．从股东立场看，在净资产收益率高于银行利率时，负债比例越大越好，否则相反。（ ）
28．弯曲度相同的偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。（ ）
29．企业通过采用薄利多销的方法来提高总资产周转速度，一定能带来利润相对额的增加。（ ）
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