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2016年审计师考试即将到来，希望考生们能多做多记，查漏补缺，把握好时间，交一份满意的答卷，考出优异的成绩，出国留学网审计师考试栏目为大家分享“2016审计师财务管理资料：筹资决策管理”，希望对大家有所帮助。
筹资决策管理
[大纲要求]
1、长期筹资方式。掌握股权性筹资、债券筹资各类方式的涵义、内容、分类和优缺点;熟悉可转换债券筹资、认股权证筹资和股票发行定价;熟悉债券发行、价格决策(初级—了解);
2、资本成本。掌握资本成本的作用、个别资本成本计算与运用;熟悉综合资本成本计算与运用(初级—了解)
3、杠杆原理。掌握成本习性、边际贡献与息税前利润;掌握经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算与运用;熟悉杠杆原理与风险的关系
4、资本结构决策。掌握资本结构决策的涵义与意义;熟悉资本结构决策的方法与运用(初级—了解);了解影响资本结构的定性因素
[主要考点内容]
初级—股权性筹资、债券筹资分类和优缺点;债券和股票发行定价;资本成本构成和个别资本成本计算;成本习性与息税前利润;经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算;杠杆原理与风险的关系;资本结构决策的涵义与意义
中级—股权性筹资、债券筹资分类和优缺点;债券和股票发行定价;资本成本构成和个别资本成本计算;成本习性与息税前利润;经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算;资本结构决策的涵义与意义
[重 点]
股权性筹资、债券筹资分类和优缺点;债券和股票发行定价;资本成本构成和个别资本成本计算;成本习性;经营杠杆系数、财务杠杆系数的计算;资本结构决策方法
[难 点]
个别资本成本计算;经营杠杆系数、财务杠杆系数的计算
第一节 长期筹资方式
一、企业资本类别(p139)
股权资本(实收资本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等);债务资本(各种借款、应付债券、应付票据等);长期资本;短期资本
二、长期筹资方式
长期筹资方式可分为股权性筹资、债券性筹资和混合性筹资。
1.股权性筹资(掌握p140)：股权性筹资方式：投入资本筹资、发行股票筹资、留存收益筹资
(1)投入资本筹资优点与缺点
(2)发行普通股筹资优点与缺点
(3)留存收益筹资优点与缺点
2.债权性筹资：发行债券筹资、长期借款和融资租赁
(1)发行债券筹资(掌握p142)
发行价格影响因素：债券面额、票面利率、市场利率、债券期限等。
发行价格计算公式(略)
优点：筹资成本低;可利用财务杠杆作用;有利于保障股东对公司的控制权;有利于调整资本结构。
缺点：偿债压力大;不利于现金流量安排;筹资数量有限
(2)长期借款筹资...
2016年审计师考试即将到来，希望考生们能多做多记，查漏补缺，把握好时间，交一份满意的答卷，考出优异的成绩，出国留学网审计师考试栏目为大家分享“审计师2016年财务管理资料：资本成本”，希望对大家有所帮助。
一、资本成本概述
资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求。
(一)资本成本的含义
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用两部分。
1、筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获取资本而付出的代价，如证券发行费、向银行借款支付的手续费。筹资费用视为筹资数额的一项扣除。
2、占用费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如股利和利息。
(二)资本成本的作用
(1)资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。
(2)平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据。
(3)资本成本是评价投资项目可行性的主要标准。
(三)资本成本的影响因素
投资项目的风险因素、企业现有的资产状况、企业资本结构
二、个别资本成本测算
【例题5-单】(2007)某公司普通股现行市场价格为每股20元，最近一年支付的股利为每股1.2元，预计每年股利增长率为5%，则该普通股的资本成本是( )
A.5%
B.6%
C.11%
D.11.3%
【答案】D
【解析】普通股的资本成本=1.2(1+5%)/20+5%=11.3%
【例题6-单】某公司欲从银行借款1000万元，手续费率0.1%，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期还本，公司所得税税率为25%。该笔长期借款筹资成本为( )。
A.3.75%
B.3%
C.5%
D.3.5%
【答案】A
三、综合资本成本
WACC=K1W1+KbWb+KeWe+KyWy
【例题7-综】(2009)某企业计划购置一套生产线，固定资产投资额为1000万元，垫付流动资金50万元，全部用于建设，一次性投入。设备购入后即可投入使用，寿命为15年，预计净残值为100万元。预计投产后每年营业收入为300万元，每年付现成本为100万元。固定资产按直线法计提折旧，垫付的流动资金在项目结束时全部收回。该企业所得税税率为25%。假定不考虑增值税因素。
上述投资所需资金通过发行普通股和债券两种方式筹集，所筹资金各占50%。普通股的资本成本为14%，债券的资本成本为6%。
要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
1.该项目筹资的综合资本成本为( )
A.12%
B.9%
C.11%
D.10%
【答案】D
【解析】综合资本成本=1...
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