2019年注册会计师《财务成本管理》基础练习题及答案(5)

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2019年注册会计师《财务成本管理》基础练习题及答案(5)

　　1. 甲公司 2016 年销售收入 1000 万元 , 变动成本率 60%,固定成本 200 万元 , 利息费用 40 万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素 , 该企业联合杠杆系数是 ( ) 。

　　A.1.25

　　B.2.5

　　C.2

　　D.3.7

　　【答案】 B

　　【解析】边际贡献 =销售收入×( 1- 变动成本率) =1000×(1-60%) =400(万元)，税前利润=边际贡献 - 固定成本 - 利息费用 =400-200-40=160 (万元)，该企业联合杠杆系数 =边际贡献/ 税前利润 =400/160=2.5 。

　　2. 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量 , 在现金需求量保持不变的情况下 , 当有价证券转换为现金的交易费用从每次 100 元下降至 50 元、有价证券投资报酬率从 4%上涨至 8%时,甲公司现金管理应采取的措施是 ( ) 。

　　A.最佳现金持有量保持不变

　　B.将最佳现金持有量降低 50%

　　C.将最佳现金持有量提高 50%

　　D.将最佳现金持有量提高 100%

　　【答案】 B

　　【解析】 C原 2 T 100/ 4% 5000 T , C新 2 T 50/ 8% 1250 T , 最

　　佳现金持有量变动百分比 =( 1250 T - 5000 T )/ 5000 T =(1/2 × 5000 T )-

　　5000 T )/ 5000 T =-50%, 选项 B 正确。

　　3.甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是( ) 。

　　A.直接材料数量差异

　　B.变动制造费用效率差异

　　C.直接人工效率差异

　　D.固定制造费用能量差异

　　【答案】 D

　　【解析】变动成本差异分析都是在实际产量下进行的，只有固定制造费用差异分析涉及到预算产量。选项 D正确。

　　4.甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率 4%，股东必要报酬率 10%。公司最近一期每股股利 0.75 元，预计下一年的股票价格是 ( ) 元。

　　A.7.5

　　B.13

　　C.12.5

　　D.13.52【答案】 D

　　【解析】下一年的股票价格 =0.75 ×(1+4%) 2/ (10%-4%) =13.52 (元)。

　　5.应用“5C″系统评估顾客信用标准时 , 客户“能力”是指 ( ) 。

　　A.偿债能力

　　B.盈利能力

　　C.营运能力

　　D.发展能力

　　【答案】 A

　　【解析】应用“ 5C″系统评估顾客信用标准时 , 客户“能力”是指偿债能力，即流动资产的数量、质量及其与流动负债的比例关系。

　　6.与激进型营运资本投资策略相比 , 适中型营运资本投资策略的 ( ) 。

　　A.持有成本和短缺成本均较低

　　B.持有成本较高 , 短缺成本较低

　　C.持有成本和短缺成本均较高

　　D.持有成本较低 , 短缺成本较高

　　【答案】 B

　　【解析】激进型营运资本投资策略，表现为安排较低的流动资产 / 销售收入的比率，所以持有成本最低，短缺成本最高。与之相比，适中型营运资本投资策略持有成本较高，短缺成本较低。所以选项 B 正确。

　　7.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时 , 下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是 ( ) 。

　　A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合

　　B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合

　　C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合

　　D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合

　　【答案】 D

　　【解析】切点是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。

　　8.甲部门是一个利润中心。下列各项指标中 , 考核该部门经理业绩最适合的指标是 ( ) 。

　　A.部门边际贡献

　　B.部门税后利润

　　C.部门营业利润

　　D.部门可控边际贡献

　　【答案】 D

　　【解析】以可控边际贡献作为评价依据可能是最佳选择，它代表部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力，部门经理可以控制收入、变动成本以及部分固定成本，因而可以对可控边际贡献承担责任。所以选项 D正确。

　　9.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下 , 下列关于资本结构有税 MM理论的说法中 ,错误的是 ( ) 。

　　A.财务杠杆越大 , 企业价值越大

　　B.财务杠杆越大 , 企业权益资本成本越高

　　C.财务杠杄越大 , 企业利息抵税现值越大

　　D.财务杠杆越大 , 企业加权平均资本成本越高

　　【答案】 D

　　【解析】在考虑企业所得税的情况下，有负债企业的加权平均资本成本随债务筹资比例的增加而降低。所以选项 D错误。

　　10.下列关于利率期限结构的表述中 , 属于预期理论观点的是 ( ) 。

　　A.不同到期期限的债券无法相互替代

　　B.长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值

　　C.到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求

　　D.长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而

　　变动的流动性溢价之和

　　【答案】 B

　　【解析】选项 A、 C属于分割市场理论的观点;选项 D属于流动性市场理论的观点。所以选项 B 正确。11.甲公司 2016 年初未分配利润 -100 万元， 2016 年实现净利润 1200 万元。公司计划 2017 年新增资本支出 1000 万元 , 目标资本结构 ( 债务 : 权益 ) 为 3:7 。法律规定 , 公司须按净利润 10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策。应发放现金股利 ( ) 万元。

　　A.310

　　B.400

　　C.380

　　D.500

　　【答案】 D

　　【解析】利润留存 =1000×(7/10 ) =700(万元) ，应发放现金股利 =1200-700=500 (万元)。

　　12.实施股票分割和股票股利产生的效果相似 , 他们都会 ( ) 。

　　A.降低股票毎股面值

　　B.减少股东权益总额

　　C.降低股票每股价格

　　D.改变股东权益结构

　　【答案】 C